市场中线看好的信心何来？

来源：未知 发布时间 2015-11-23 13:42 编辑：中国商业电讯

短暂大涨后，市场进入忽上忽下的盘整阶段，甭管主力资金怎么护盘，多空在3600点打得正欢，指数似乎随时准备跳水，吓得小散户天天胆战心惊地盯早盘午盘，唯恐错过冲出去的卖点和冲进来的热点。

    最近市场走势乱象丛生、热点轮换，涨哪块？怎么涨？几时回跌？几乎不能被预测。一些小散户的做法还是比较明智：短线先出来休息一下，布局好中线，别被市场忽悠着走。

    可是，全球经济不景气，地缘政治冲突加剧的情况下，市场中线还能继续翻红吗？当然可以！

    宏观经济不萧条，后市走势不会差

    经济环境的好坏关系到股市的走向，实体经济发展稳健对股市的稳步上涨亦有相当大的作用。

    股市先讲钱！人民币最近贬值压力很大，一是因为美元加息，二是因为人民币兑美元汇率的中间报价连续下跌，仅19日才回调5个基点。所幸，人民币加入SDR指日可待，各方（前美联储主席格林斯潘/瑞银财富管理投资总监办公室）均认为“这是不可避免的”！一旦人民币正式加入SDR，将加速其国际化进程，贬值压力自然会减少。另外，十月银行结售汇逆差大幅度收窄，这也让外汇供小于求的状况大为减轻。而人民币贬值现象的改善，可避免热钱大规模流出。

    钱的问题解决了，但2016年经济下行的压力还是比较大！一个是国内传统工业面临产能过剩，亟需整改转型的关键时期。房地产支柱产业又出现结构性供需矛盾，中小城市库存过量，一线城市开发商土地储备量又不充足，导致市场供需失衡。如此第一二产业的不景气将给宏观经济带来巨大压力，未来GDP增速不低于6.5%的要求意味着，国家必须采取一系列安全托底的措施。此外，国际经济和政治环境不稳定，表现为国际大宗商品连续两周暴跌，冲击原材料等传统行业，并给通胀造成下行威胁。

    另外，从十月份数据来看，整体经济不算差。首先，十月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）和服务业PMIA数据比较乐观。制造业PMI是48.3，比9月提高1.1%，服务业PMI是52.0，综合PMI达到49.9，反弹1.9%。各项PMI指数靠近50荣枯线，经济形势企稳，前期托底政策发挥效果。

    图1：PMI走势图




    其次，十月外汇储备增长，环比增113.9亿美元，而贸易顺差则达到3932.2亿元，扩大40.2%。虽然目前欧盟和日本的需求总体不足，新兴市场增长也有所放缓，但中国对美国和东盟的出口保持增长，据海关总署公布的数据显示，今年1至10月份，中国对美国的出口增幅是5.8%。

    图2：外汇储备走势图




    除此之外，11月10日，国家领导人习近平在中央财经领导小组第十一次会议上强调“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。”这体现出国家扶持经济可持续发展的坚定决心。

    适度扩大总需求从投资、消费、出口三驾马车入手，意味着低通胀的情况下，国家仍会保持一段时间宽松的货币政策，降低社会融资的成本。不过，央行公布的十月份社会融资规模增量是4767亿元，比上月减少8523亿元。积极提高企业融资规模关键还是在于提高企业的生产率，增加其对收益的预期。

    由此可见，供给侧结构性改革才是国家的重点。供给侧管理的措施主要是产业转型、金融改革和提高企业创新能力。产业转型指优化产业重组，尤其国企中的僵尸企业应该及时处理，减少地方政府财政支出。深化金融体制改革是2015年金融改革的目标，继续推进利率市场化进程，创新金融产品和互联网金融领域，提高资本的流动性是改善企业融资环境的有利措施。而提高全社会的创新能力一直是国家工作重点，20日李克强为《经济学人》撰文时再次提到“我们要通过大力推动市场化改革，尽快构建起一 个大幅度增加创新驱动和消费拉动力的可持续增长新模式”。

    克强指数也说明国家正在帮助传统产业转型升级。工业用电量方面，十月全社会用电量4491亿千瓦时，同比下降0.2%，轻工业和重工业用电量同比增速依然是负增长。铁路货运量方面，十月铁路完成货运量2.8亿吨，同比下降16.3%；1-10月累计完成货运量28亿吨，同比下降11.9%，说明传统工业的总体产出不高。而人民币贷款余额最近几个月有所回升，反映产业优化升级过程中，国家积极增加流动性，以应对第一二产业的衰退。

    总体而言，各项指标显示中国经济已经放缓脚步，但国家治理手段依然强硬，后期经济气候将如中国人民银行金融研究所所长姚余栋形容，即使国外一片冬天，国内也将温暖如春。局面尚算良好，股民不应该对后市失去信心！

    资金未出逃，盘整后看涨

    11月18日，姚余栋表示2017年1月M2会出现断崖式下跌，其实这只是央行根据统计模型得出的结果，并未考虑现实情况，各方应看定后市，再作定论。但从盘面看，云财经的【资金监控】并未发现资金大量出逃的现象。

    首先，融资融券方面，从11月3日至20日，融资余额与融券余额差距不断扩大，市场看多情绪比较旺盛。

    图3：融资融券差值走势图




    近几日多头资金一直费尽力气地拉住指数。17日一早，多头就制造强势高开，18日多空在3600点交战，均无明显优势，到19日，多头资金发出强攻，尾盘崛起上证指数直接拉出一根小阳线，20日进攻步伐放缓，盘面资金有些失衡，但总体多头资金比较活跃，市场仍有活力。目前市场正在消化前期获利盘，调整再所难免，但中期而言确无深跌理由。IPO重启在即，部分资金等待打新机会，届时徘徊的场外资金或许会再高调入场。此外，19日央行逆回购规模达到200亿，这些都说明后市资金流动性会比较充裕。

    从未来消息面看，17日证监会副主席方星海表示会继续推进深港通，这项即将到来的利好金融改革，不仅会带动相关股票的上涨，也会给市场注入更多国际资金。此外，2016年IPO注册制或将确立，放宽的市场准入机制将有利于更多有价值的公司上市，从而放大市场资金流入量。

    操作靠经验不如靠数据

    比起11月上旬冷门股的上涨，11月中下旬的市场正常得多，至少大盘靠蓝筹权重股来维护，少量题材股带动看多情绪，慢牛行情基本定调。

    可是行情可以慢，赚钱时机可不能慢！对于小散户而言，追涨杀跌的时机太难把握，唯一比较靠谱地还是关注数据，譬如多了解盘面资金的动向，看清市场进攻的信号，虽然冲不到前面，但也保证不落在后面！关注云财经的【资金监控】可以比大部分人提前知道市场风向，及时避免站错队！

    使用过云财经（www.yuncaijing.com）的老股民比较推崇【盘前预测】这个栏目，因为【盘前预测】在开盘前就提前通知各路“幺蛾子”，对开盘后的走势把握得比较准。譬如11月4日大涨前，云财经的【盘前预测】就提前两天告诉股民要“逢低抄底”。等到12日下跌时，云财经又提前两天发出“阶段性顶部”的警报，两轮行情都预测得很准。现在市场震荡调整，更不能错过任何变动的信息，指不定哪天调整到位，又迎来一轮大行情，错失良机岂不是可惜了！

    炒股靠经验确实不错，毕竟经验多了，自然知道什么时候是主力在诱你入局，什么时候真的遇到一轮暴涨的开始，但依靠大数据技术似乎更加省时省心，毕竟数据挖掘技术能够把市场上的消息都聚合起来，让股民“眼观六路，耳听八方”，总好过稀里糊涂地听风就是雨，胡乱做决策！总之，后市上涨信心仍足，散户无需惊慌失措，盯紧消息还是能吃上肉的。 

    

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